Migo, danseuse dans un cabaret de Montmartre, n'en peut plus des infidélités de Rodrigue, son amant. Un jour, elle décide de l'abattre. Mais la balle n'atteint pas son but et blesse accidentellement un autre homme, Pétrus, qui se trouve être mêlé à un de règlement de comptes. Pétrus tombe...
Par amour pour une comédienne, Isabelle, le baron de Sigognac se joint à une troupe ambulante en route pour Paris. Quand un acteur décède, il reprend son rôle : celui du capitaine Fracasse.
Un jeune marquis, à la suite de sa ruine, s'embauche comme régisseur sous un faux nom chez un propriétaire terrien. La fille de ce dernier et le marquis vont tomber amoureux…
